日期：2025-09-01 10:31:04
特朗普推动对华 AI 芯片“出口抽成”：对英伟达 H20、AMD MI308 收 15%大福证券大福证券，实质为未经国会授权的出口税。
特朗普将关税视为进入美国市场的“过路费”，并把这一逻辑延伸到出口：向对华销售 AI 芯片的美国企业收取费用。这一举措是在今春商务部以所谓“国家与经济安全”为由限制英伟达与 AMD 向中国销售之后出现的；其后在企业游说与贸易环境变化下，政府上月放宽出口限制，作为与中方就稀土相关安排的一部分。商务部长 Howard Lutnick 称在“稀土磁体方面的交易”背景下恢复销售，财政部长 Scott Bessent 则称这是“马赛克（整体布局的一部分）”的一块。
如今政府要求对英伟达 H20 和 AMD MI308 对华销售抽取 15%，资金用途未明（用于还赤字、支出或筹建主权财富基金）。这等同于一项未经国会授权的出口税；企业是否会诉诸法院存疑，因维持对华业务或更为优先。
过往管制的有效性也遭到质疑：2022 年的出口限制推出后，英伟达通过降算力型号进行规避。美政府此前强调不会把芯片管制当作谈判筹码，但此番更像是在放宽限制换取贸易让步的同时，替财政多收一笔钱。整体看，这一步是将美国的有形之手进一步伸向私营经济的更多领域；至于共和党内是否会对此提出异议，前景并不乐观。
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责任编辑：黄康 大福证券
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